Dưới đây, bạn có thể nhìn thấy Funding Rate và đồng hồ đếm ngược đến vòng Funding Rate tiếp theo trên ApolloX:
(Trang web)
(Ứng dụng)
1. Vai trò của Funding Rate
Vai trò quan trọng của Funding Rate là thu hẹp chênh lệch giá giữa thị trường Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu và thị trường Spot tương ứng (hồi quy giá).
2. Tại sao Funding Rate lại quan trọng?
Các hợp đồng tương lai truyền thống được thanh toán trên cơ sở hàng tháng hoặc hàng quý, tùy thuộc vào chi tiết của hợp đồng. Tại thời điểm thanh toán, giá hợp đồng sẽ về giá spot và mọi vị thế đang mở đều sẽ bị đóng lại. Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu là sản phẩm đang được nhiều sàn phái sinh tiền mã hóa sử dụng và loại hợp đồng này được thiết kế tương tự như hợp đồng tương lai truyền thống. Tuy nhiên, Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu có một điểm khác biệt chính.
Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho phép các trader nắm giữ hợp đồng vĩnh cửu, không có ngày hết hạn hoặc không cần theo dõi các tháng chuyển giao chưa sử dụng. Ví dụ: Một trader có thể giữ một vị thế Short mở vô thời hạn cho đến khi vị thế này được đóng lại. Như vậy, giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu tương tự với giao dịch theo cặp trên thị trường Spot. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai vĩnh cửu không sử dụng phương pháp thanh toán truyền thống. Do vậy, các sàn giao dịch tiền mã hóa đã tạo một cơ chế nhằm bảo đảm giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu khớp với chỉ số giá của nó. Cơ chế này được gọi là Funding Rate (tỷ lệ tài trợ).
3. Funding Rate là gì?
Funding Rate là khoản thanh toán định kỳ dành cho trader Long hoặc Short dựa trên sự khác biệt giữa giá thị trường của Hợp đồng vĩnh cửu và giá Spot. Khi thị trường tăng giá, mức Funding Rate là dương và trader Long sẽ trả phí Funding cho trader Short. Ngược lại, khi thị trường đi xuống, mức Funding Rate là âm và trader Short sẽ trả phí Funding cho trader Long.
ApolloX không tính phí đối với việc chuyển Funding Rate do khoản tiền được chuyển trực tiếp giữa các người dùng. Phí funding trên ApolloX được tính 8 giờ một lần vào 07:00; 15:00 và 23:00 Giờ Việt Nam. Trader chỉ chịu trách nhiệm thanh toán funding theo cả hai hướng nếu họ có vị thế đang mở tại thời điểm funding định sẵn. Trader không có vị thế nào đang mở sẽ không phải chịu trách nhiệm thanh toán bất cứ khoản funding nào.
Lưu ý: Thời gian giao dịch phí Funding thực tế và thời gian thu phí Funding có độ lệch 15 giây. Ví dụ: Nếu bạn mở một vị thế lúc 23:00:05 Giờ Việt Nam, bạn vẫn có thể bị tính phí Funding. Do đó, điều quan trọng là bạn phải chú ý đến thời gian chính xác khi bạn mở một vị thế.
4. Cách tính số tiền Funding
Số tiền Funding = Giá trị danh nghĩa của vị thế × Funding Rate
Giá trị danh nghĩa của vị thế = Giá đánh dấu × Số lượng hợp đồng
5. Cách xác định Funding Rate?
Funding Rate bao gồm hai thành phần: Lãi suất và Phí quyền chọn. Phí quyền chọn giải thích lý do giá hợp đồng vĩnh cửu sẽ về xu hướng giá của tài sản cơ sở. ApolloX sử dụng lãi suất cố định trong phạm vi Funding Rate, với giả định rằng lãi suất thu được khi nắm giữ tiền mặt cao hơn lãi suất thu được khi nắm giữ số BTC tương đương. Theo mặc định, lãi suất được đặt ở mức 0,03% mỗi ngày (0,01% với mỗi khoảng thời gian thanh toán funding) và có thể thay đổi dựa trên các yếu tố thị trường như mức lãi suất qua đêm của liên bang.
Trong thời gian biến động mạnh, giá hợp đồng vĩnh cửu có thể khác biệt đáng kể so với Giá đánh dấu. Trong thời gian đó, chỉ số Phí quyền chọn sẽ được sử dụng để buộc hội tụ giá giữa giá Thị trường Hợp đồng Tương lai và giá Spot. Bạn có thể xem lịch sử chỉ số Phí quyền chọn trong [Thông tin].
Chỉ số Phí quyền chọn này được tính toán riêng cho mỗi hợp đồng. Công thức tính như sau:
- Chỉ số Phí quyền chọn (P) = [Max (0, Giá mua tác động – Chỉ số giá) – Max (0, Chỉ số giá – Giá bán ra tác động )] / Chỉ số giá
- Giá mua tác động = Giá khớp trung bình để thực hiện mức ký quỹ tác động danh nghĩa trên Giá mua vào
- Giá bán ra tác độngg = Giá khớp trung bình để thực hiện mức ký quỹ tác động danh nghĩa trên Giá chào bán
- Chỉ số giá: Một chỉ số toàn diện ghi nhận từ những sàn giao dịch Spot lớn, được tính theo khối lượng tương đối.
- Mức ký quỹ tác động danh nghĩa (IMN) cho Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu ký quỹ bằng USDT: Mức danh nghĩa hiện có để giao dịch với khoản ký quỹ trị giá 200 USDT (báo giá bằng USDT); IMN = 200 USDT / Tỷ lệ ký quỹ ban đầu ở mức đòn bẩy tối đa
Nhấp vào đây để biết thêm về Tỷ lệ đòn bẩy và Ký quỹ của Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu USDⓈ-M.
Giả sử Sổ lệnh bên mua như sau:
Nếu số tiền hoa hồng tích lũy được báo giá ở mức x lớn hơn IMN: Hệ số nhân của hợp đồng × ∑px × qx > IMN và nếu hoa hồng tích lũy được báo giá ở mức x-1 nhỏ hơn IMN: Hệ số nhân hợp đồng × ∑px-1 × qx-1 < IMN thì Giá mua tác động ở mức x được bao gồm trong tính toán.
Công thức:
Giá mua tác động = IMN / (IMN – Hệ số nhân hợp đồng × ∑px-1 × qx-1) / px + Hệ số nhân hợp đồng × ∑qx-1)