Cách tính giá đánh dấu liên quan mật thiết với funding rate và ngược lại. Bạn nên đặc biệt đọc kỹ hai bài viết về "Giá đánh dấu" và "Funding rate" để hiểu đầy đủ về cách thức hoạt động của hệ thống giao dịch Hợp đồng tương lai.
Vì lãi lỗ chưa ghi nhận là yếu tố tác động chính của thanh lý, việc đảm bảo rằng lãi lỗ chưa ghi nhận được tính toán chính xác để tránh thanh lý không cần thiết là điều quan trọng. Cơ sở cốt lõi của Hợp đồng vĩnh cửu là giá trị nội tại hoặc giá trị "thực" của Hợp đồng. "Chỉ số giá", thành phần chính của giá đánh dấu, là trung bình của các mức giá trên các thị trường chính thống lớn.
Chỉ số giá là chỉ số tổng hợp của một tổ hợp giá được ghi nhận từ nhiều sàn giao dịch Thị trường Spot lớn, được tính theo khối lượng giao dịch tương ứng của chúng. Các thị trường giao dịch tham khảo gồm: Binance, Huobi, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX và MXC.
Nhấp để xem Chỉ số giá của Hợp đồng Tương lai vĩnh cửu USDⓈ-M của ApolloX.
Chúng tôi cũng áp dụng các biện pháp bảo vệ bổ sung để tránh các sự cố thị trường do giá Thị trường Spot bị gián đoạn và các vấn đề kết nối giao dịch. Các biện pháp bảo vệ này gồm có:
- Chênh lệch giá nguồn cục bộ:
Khi giá mới nhất của một sàn giao dịch nhất định bị lệch trên 5% so với giá trung bình của tất cả các nguồn giá, trọng số giá của sàn giao dịch đó sẽ bị đưa về 0.
- Chênh lệch giá nguồn diện rộng:
Khi giá gần nhất của hai sàn giao dịch trở lên bị lệch trên 5%, giá trung bình của tất cả nguồn giá sẽ được sử dụng làm giá chỉ số thay cho trọng số trung bình.
- Sự cố kết nối của sàn:
Nếu chúng tôi không thể tiếp cận dữ liệu của một sàn giao dịch có dữ liệu giao dịch được cập nhật trong 10 giây gần nhất, chúng tôi sẽ sử dụng dữ liệu giá từ kết quả có được gần nhất để tính Chỉ số giá.
- Nếu dữ liệu giao dịch của một sàn không được cập nhật trong 10 giây gần nhất, trọng số của sàn giao dịch sẽ bị đưa về 0 khi tính trọng số trung bình.
- Bảo vệ giá giao dịch gần nhất:
Khi hệ thống khớp "Chỉ số giá" và "Giá đánh dấu" không thể đảm bảo nguồn dữ liệu tham chiếu ổn định và đáng tin cậy, hệ thống này sẽ ảnh hưởng đến Chỉ số giá đối với các hợp đồng có Chỉ số giá duy nhất (tức là Chỉ số giá sẽ không thay đổi). Trong trường hợp này, chúng tôi sẽ sử dụng cơ chế “Bảo vệ giá giao dịch gần nhất” để cập nhật giá đánh dấu cho đến khi giá này trở lại bình thường. Cơ chế “Bảo vệ giá giao dịch gần nhất” là một cách xác định giá đánh dấu bằng cách đặt một hạn mức cụ thể cho giá giao dịch gần nhất của chính hợp đồng đó từ đó tạm thời thay đổi giá tham chiếu cho hợp đồng. Điều này cho phép hệ thống khớp tính toán lãi lỗ chưa ghi nhận và mức thanh lý từ đó tránh việc thanh lý không cần thiết.
Bạn có thể coi Chỉ số giá như là một giá Spot hợp lý. Chúng tôi sử dụng giá này để tính giá đánh dấu và giá đánh dấu được dùng để tính lãi lỗ chưa ghi nhận cho mỗi hợp đồng. Lưu ý rằng lãi lỗ đã ghi nhận cho tài khoản dựa trên giá thị trường của giao dịch tại thời điểm đóng vị thế.
Công thức giá đánh dấu cho Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu như sau:
Giá đánh dấu = Giá trung bình × (Giá 1 , Giá 2 , Giá hợp đồng)
Giá 1 = Chỉ số giá × (1 + Funding Rate × (Thời gian đến lần Funding Rate tiếp theo (h)/8 ))
Giá 2 = Chỉ số giá + Đường trung bình động (Trên cơ sở 30 phút)
*Đường trung bình động (Trên cơ sở 30 phút) = Đường trung bình động (( Giá đặt mua 1 + Giá chào bán 1) / 2 – Chỉ số giá), lấy kết quả mỗi phút trong khoảng thời gian 30 phút.
*Giá trung bình: Giá ở giữa trong Giá 1, Giá 2 và giá hợp đồng là giá trung bình. Ví dụ: Nếu Giá 1 < Giá 2 < Giá hợp đồng thì Giá 2 được lấy làm giá đánh dấu.
Xin lưu ý rằng ApolloX sẽ thực hiện các biện pháp bảo vệ bổ sung khi có sự chênh lệch lớn giữa giá Spot và giá đánh dấu do điều kiện thị trường khắc nghiệt hoặc sự sai lệch về nguồn giá. Trong những trường hợp như vậy, Giá 2 sẽ được lấy trực tiếp làm giá đánh dấu.
Giá đánh dấu là một ước tính tốt hơn về giá trị vốn có của một hợp đồng so với giá Hợp đồng Tương lai vĩnh cửu, vốn có biến động giá lớn trong ngắn hạn. Chúng tôi sử dụng giá đánh dấu để tránh trường hợp thanh lý ngoài ý muốn cho trader và để ngăn cản việc thao túng thị trường.