Нижче ви побачите ставку фінансування та таймер зворотного відліку до наступної ставки фінансування на ApolloX:
(вебсайт)
(додаток)
1. Роль ставки фінансування
Ключова роль ставки фінансування полягає у зменшенні різниці цін між ринком безстрокових ф'ючерсів і відповідним спотовим ринком (регресія ціни).
2. Чому ставка фінансування така важлива?
У традиційних ф’ючерсних контрактах, розрахунки відбуваються щомісячно або щоквартально – залежно від специфікації контракту. На момент розрахунку ціна контракту збігається зі спотовою ціною, і термін дії всіх відкритих позицій закінчуються. Безстрокові ф'ючерсні контракти широко пропонуються біржами криптовалютних деривативів, при цьому вони подібні до традиційних ф'ючерсних контрактів. Проте безстрокові ф’ючерсні контракти мають одну ключову відмінність.
На відміну від традиційних ф'ючерсних контрактів, безстрокові ф'ючерси дозволяють трейдерам утримувати контракти безстроково, без термінів дії або необхідності відстежувати невикористані місяці поставки. Наприклад, трейдер може утримувати коротку позицію відкритою необмежено довго, поки позиція не буде закрита. У цьому сенсі торгівля безстроковими ф'ючерсами дуже схожа на торгівлю торговими парами на спотових ринках. Проте у безстрокових ф’ючерсів традиційний метод розрахунків не застосовується. Через це криптобіржі створили механізм, який зможе гарантувати відповідність цін безстрокових ф’ючерсних контрактів ціні індексу. Цей механізм називається "ставка фінансування".
3. Що таке ставка фінансування?
Ставка фінансування – це періодичні виплати, що здійснюються трейдерами із лонг або шорт позиціями, і розраховуються на основі різниці між ринками безстрокових ф'ючерсів і спотовими цінами. Коли ринок бичачий, ставка фінансування є позитивною, а трейдери із лонг позиціями виплачують комісію фінансування трейдерам із шорт позиціями. І навпаки, коли ринок ведмежий, ставка фінансування негативна, і трейдери із шорт позиціями виплачують цю ставку трейдерам, які мають лонг позиції.
ApolloX не стягує комісій за переказ ставки фінансування, оскільки кошти переказуються безпосередньо між користувачами. Комісії фінансування стягуються кожні 8 годин: о 00:00 UTC, 08:00 UTC та о 16:00 UTC. Трейдери несуть відповідальність за платежі по фінансуванню у будь-якому напрямку, тільки якщо у них є відкриті позиції у заздалегідь визначений час для фінансування. Трейдери, які не мають відкритої позиції, не відправляють та не отримують платежів фінансування.
Примітка. Існує 15-секундне відхилення між фактичним часом і часом стягнення комісії. Наприклад, якщо ви відкриєте позицію о 16:00:05 UTC, з вас все ще може бути стягнута комісія фінансування. Тому важливо приділяти увагу, у який саме час ви відкриваєте позицію.
4. Як розраховується сума фінансування?
Сума фінансування = Номінальна вартість позицій × Ставка фінансування
Номінальна вартість позиції = Ціна маркування × Кількість контрактів
5. Як визначається ставка фінансування?
Ставка фінансування складається з двох компонентів: відсоткової ставки та премії. Премія допомагає ціні безстрокового контракту наблизитись до тренду ціни базового активу. ApolloX використовує фіксовану відсоткову ставку в межах ставки фінансування з припущенням, що відсотки, отримані від утримання готівки, є вищими за відсотки, отримані від утримання еквіваленту BTC. За замовчуванням відсоткова ставка встановлюється на рівні 0,03% на день (по 0,01% за інтервал розрахунку фінансування) і може змінюватися залежно від ринкових факторів, таких як ставка федеральних фондів.
У періоди високої волатильності може виникнути значна різниця між ціною безстрокового контракту та ціною маркування. У такі моменти для забезпечення конвергенції цін між ринковою ціною ф'ючерсу та ціною спот застосовується преміум індекс. Ви можете переглянути історію преміум індексу в розділі [Інформація].
Преміум індекс розраховується окремо для кожного контракту. Формула обчислення така:
- Преміум індекс (P) = [Макс(0, Ціна впливу бід - Індексна ціна) - Макс(0, Індексна ціна - Ціна впливу аск)] / Індексна ціна
- Ціна впливу бід = Середня ціна заповнення для застосування Умовної маржі впливу на бід ціну
- Ціна впливу аск = Середня ціна заповнення для застосування Умовної маржі впливу на аск ціну
- Ціновий індекс: комплексний індекс, заснований на кошику цін з основних спотових бірж, зважений за їхнім відносним об'ємом.
- Умовна маржа впливу (IMN) для безстрокових ф'ючерсних контрактів USDT: умовна маржа, доступна для торгівлі з маржею у розмірі 200 USDT (ціна вказана в USDT); IMN = 200 USDT / Ставка початкової маржі при максимальному кредитному плечі
Натисніть тут, щоб дізнатися більше про кредитне плече та маржу для безстрокових ф’ючерсів на USDⓈ-M.
Припустімо, що сторона бід у книзі ордерів виглядає так:
Якщо сукупна сума комісії, зазначена на рівні x, більша за IMN: множник контракту × ∑px × qx > IMN, і якщо сукупна комісія, зазначена на рівні x-1, менша за IMN: множник контракту × ∑px-1 × qx-1 < IMN, тоді Ціну впливу бід на рівні x включається в розрахунок.
Формула:
Ціна впливу бід = IMN / (IMN – множник контракту × ∑px-1 × qx-1) / px + множник контракту × ∑qx-1)