Modul în care se calculează prețul de marcare la piață este strâns corelat cu rata de finanțare și invers. Vă recomandăm să citiți cu atenție cele două articole despre „Prețul de marcare la piață” și „Rata de finanțare” pentru a înțelege mai bine modul în care funcționează sistemul de tranzacționare Futures.
Deoarece PnL nerealizat este principalul motor al lichidărilor, este important să vă asigurați că PnL nerealizat este calculat în mod corect pentru a evita lichidările inutile. Baza unui contract perpetuu este valoarea intrinsecă sau „reală” a contractului. „Indicele prețurilor”, care este componenta principală a prețului de marcare la piață, este o medie a prețurilor de pe piețele principale majore.
Indicele prețurilor este un indice compus derivat dintr-un coș de prețuri de pe diferite burse Spot majore, ponderate de volumele lor de tranzacționare corespunzătoare. Piețele de tranzacționare de referință includ: Binance, Huobi, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX și MXC.
Apăsați pentru a vedea Indicele prețurilor ApolloX USDⓈ-M Futures perpetuu.
De asemenea, luăm măsuri de protecție suplimentare pentru a evita performanța slabă a pieței cauzată de întreruperile prețurilor de pe piața Spot și problemele de conectivitate. Aceste măsuri de protecție sunt următoarele:
- Abaterea unui singure surse de preț:
Atunci când ultimul preț pe o anumită bursă se abate cu mai mult de 5% de la prețul mediu al tuturor surselor de preț, ponderea prețului acelei burse va fi setată la zero.
- Abaterea mai multor surse de preț:
Dacă ultimul preț pe mai mult de o bursă prezintă o abatere mai mare de 5%, prețul mediu al tuturor surselor de preț va fi folosit ca valoare a indicelui, în loc de media ponderată.
- Probleme de conectivitate a bursei:
Dacă nu putem accesa fluxul de date pentru o bursă care a avut tranzacții actualizate în ultimele 10 secunde, putem folosi datele de preț de la ultimul rezultat pentru a calcula Indicele prețurilor.
- Dacă datele de tranzacționare pentru o bursă nu au fost actualizate timp de 10 secunde, ponderea acelei burse va fi setată la zero la calcularea mediei ponderate.
- Protecția prețului ultimei tranzacții:
Atunci când sistemul de asociere dintre „Indicele prețurilor” și „Prețul de marcare la piață” nu poate asigura o sursă stabilă și fiabilă de date de referință, acest lucru afectează Indicele prețurilor pentru contractele cu un singur Indice al prețurilor (adică, Indicele prețurilor nu se va modifica). În acest caz, folosim mecanismul „Protecția prețului ultimei tranzacții” pentru a actualiza prețul de marcare la piață până când sistemul revine la normal. Mecanismul „Protecția prețului ultimei tranzacții” reprezintă o modalitate de a determina prețul de marcare la piață prin stabilirea unei limite specificate pentru prețul ultimei tranzacții a contractului în sine, modificând astfel temporar prețul de referință pentru contract. Acest lucru permite sistemului de asociere să calculeze PnL nerealizat și nivelul de lichidare, evitând astfel lichidarea inutilă.
Vă puteți gândi la Indicele prețurilor ca la un preț Spot corect. Îl folosim pentru a calcula prețul de marcare la piață, care este apoi folosit pentru a calcula PnL nerealizat pentru fiecare contract. Rețineți că PnL realizat pentru cont se bazează pe prețul de piață al tranzacției în momentul închiderii poziției.
Formula prețului de marcare la piață pentru contractele Futures perpetue este următoarea:
Prețul de marcare la piață = Prețul median × (Prețul 1, Prețul 2, Prețul contractului)
Prețul 1 = Indicele prețurilor × (1 + Rata de finanțare × (Timp până la următoarea Rată de finanțare (h)/8 ))
Prețul 2 = Indicele prețurilor + Media mobilă (pe 30 de minute)
* Media mobilă (pe 30 de minute) = Media mobilă (( Bid 1 + Ask 1) / 2 – Indicele prețurilor), eșantionat în fiecare minut la intervale de 30 de minute.
* Preț median: prețul mediu din Prețul 1, Prețul 2 și Prețul contractual este luat ca preț median. De exemplu, dacă Prețul 1 < Prețul 2 < Prețul contractului, atunci Prețul 2 este luat ca preț de marcare la piață.
Rețineți că ApolloX va lua măsuri de protecție suplimentare atunci când există abateri mari între prețul Spot și prețul de marcare la piață din cauza condițiilor extreme de piață sau a abaterilor surselor de preț. În astfel de cazuri, Prețul 2 va fi luat direct drept preț de marcare la piață.
Prețul de marcare la piață este o estimare mai bună a valorii inerente a unui contract în comparație cu prețurile contractelor Futures perpetue, care au fluctuații mari de preț pe termen scurt. Folosim acest preț de marcare la piață pentru a evita lichidările inutile pentru traderii noștri și pentru a preveni manipularea pieței.