아래에서 아폴로엑스의 펀딩 비율과 다음 펀딩 라운드까지의 카운트다운 타이머를 확인할 수 있습니다:
(웹사이트)
(앱)
1. 펀딩 비율의 역할
펀딩 비율의 핵심 역할은 무기한 선물 시장과 해당 현물 시장 간의 가격 차이를 줄이는 것입니다(가격 회귀).
2. 펀딩 비율이 중요한 이유
전통적인 선물 계약은 계약 사항에 따라 월별 또는 분기별로 정산됩니다. 정산 시 계약 가격은 현물 가격과 수렴하고 모든 오픈 포지션은 만료됩니다. 무기한 선물 계약은 가상자산 파생상품 거래소에서 널리 사용되며 전통적인 선물 계약과 유사하게 설계되었습니다. 그러나 무기한 선물 계약에는 한 가지 중요한 차이점이 있습니다.
전통적인 선물 계약과 달리 무기한 선물에서 트레이더는 만료일이나 존재하지 않는 인도월을 추적할 필요 없이 계약을 무기한으로 보유할 수 있습니다. 예를 들어, 트레이더는 해당 포지션을 종료할 때까지 숏 포지션을 무기한 오픈 상태로 유지할 수 있습니다. 이처럼 무기한 선물 거래는 현물 시장 쌍 거래와 매우 유사합니다. 그러나 무기한 선물은 전통적인 정산 방법을 사용하지 않습니다. 이로 인해 가상자산 거래소는 무기한 선물 계약 가격이 지수 가격과 일치하도록 하는 메커니즘을 만들었습니다. 이 메커니즘을 펀딩 비율이라고 합니다.
3. 펀딩 비율은 무엇인가요?
펀딩 비율은 무기한 계약의 시장 가격과 현물 가격 간의 가격 차이를 기준으로 롱 또는 숏 트레이더에게 정기적으로 지급되는 금액입니다. 시장이 강세일 때 펀딩 비율은 양이고, 롱 트레이더는 숏 트레이더에게 펀딩 수수료를 지불합니다. 반대로 시장이 약세일 때 펀딩 비율은 음이고, 숏 트레이더가 롱 트레이더에게 펀딩 수수료를 지불합니다.
자금이 사용자 간에 직접 전송되기 때문에 아폴로엑스는 펀딩 비율 전송에 대한 수수료를 부과하지 않습니다. 아폴로엑스에서 펀딩 수수료는 09:00(00:00 UTC), 17:00(08:00 UTC), 01:00(16:00 UTC)에 8시간 마다 부과됩니다. 트레이더는 사전 결정된 펀딩 시간에 오픈 포지션이 있는 경우 어느 방향으로든 펀딩 지불에 대한 책임이 있습니다. 오픈 포지션이 없는 트레이더는 자금을 지불하거나 받지 않습니다.
참고: 실제 시간과 펀딩 수수료가 부과되는 시간 사이에는 15초의 차이가 있습니다. 예를 들어, 16:00:05 UTC에 포지션을 시작하는 경우 여전히 펀딩 수수료가 부과될 수 있습니다. 따라서, 포지션을 시작하는 정확한 시간에 주의를 기울이는 것이 중요합니다.
4. 펀딩 금액은 어떻게 계산되나요?
펀딩 금액 = 포지션의 명목 가치 × 펀딩 비율
포지션의 명목 가치 = 시장 평균가 × 계약 수
5. 펀딩 비율은 어떻게 결정되나요?
펀딩 비율에는 이자율과 프리미엄이라는 두 가지 구성 요소가 있습니다. 프리미엄은 무기한 계약의 가격이 기초 자산의 가격 추세와 수렴하는 이유를 설명합니다. 아폴로엑스는 현금을 보유하여 얻는 이자가 BTC 등가물을 보유하여 얻는 이자보다 높다는 가정 하에 펀딩 비율 내에서 고정 이자율을 사용합니다. 기본적으로 이자율은 일 0.03%(펀딩 정산 주기당 0.01%)로 설정되며 연방 기금 금리와 같은 시장 요인에 따라 변경될 수 있습니다.
변동성이 큰 기간에는 무기한 계약의 가격과 시장 평균가 사이에 상당한 차이가 있을 수 있습니다. 이 때, 프리미엄 지수는 선물 시장 가격과 현물 가격 간의 가격 수렴을 시행하는데 사용됩니다. 프리미엄 지수 내역은 [정보]에서 확인할 수 있습니다.
프리미엄 지수는 각 계약에 대해 별도로 계산됩니다. 공식은 아래와 같습니다:
- 프리미엄 지수 (P) = [최대 (0, 임팩트 매수 가격 – 가격 지수) – 최대 (0, 가격 지수 – 임팩트 매도 가격 )] / 가격 지수
- 임팩트 매수 가격 = 매수 가격에 대한 임팩트 마진 명목을 실행하기 위한 평균 체결 가격
- 임팩트 매도 가격 = 매도 가격에 대한 임팩트 마진 명목을 실행하기 위한 평균 체결 가격
- 가격 지수: 주요 현물 거래소의 가격 바스켓을 기반으로 하는 종합 지수로 상대적 거래량에 따라 가중치가 부여됩니다.
- USDT 무기한 선물 계약에 대한 임팩트 마진 명목 (IMN): 200 USDT 가치의 마진(USDT 기준 가격)으로 거래할 수 있는 명목 가치. IMN = 200 USDT / 최대 레버리지 시 초기 마진 비율
여기를 클릭하여 USDⓈ-M 무기한 선물의 레버리지 및 마진에 대해 자세히 알아보시기 바랍니다.
오더북의 매수 가격이 다음과 같다고 가정해보겠습니다:
레벨 x 기준 누적 커미션 금액이 IMN보다 큰 경우: 계약 배율 × ∑px × qx > IMN, 레벨 x-1 기준 누적 커미션이 IMN보다 작은 경우: 계약 배율 × ∑px-1 × qx-1 < IMN, 레벨 x의 임팩트 매수 가격은 계산에 포함됩니다.
공식:
임팩트 매수 가격 = IMN / ( IMN – 계약 배율 × ∑px-1 × qx-1) / px + 계약 배율 × ∑qx-1)