시장 평균가가 계산되는 방법은 펀딩 비율과 밀접한 관계가 있으며 반대의 경우도 마찬가지입니다. 선물 거래 시스템의 작동 방식을 완전히 이해하려면 "시장 평균가"와 "펀딩 비율"에 대한 두 개의 아티클을 주의 깊게 읽어보시기 바랍니다.
미실현 PnL은 청산의 주요 요인이므로 불필요한 청산을 방지하기 위해 미실현 PnL을 정확하게 계산하는 것이 중요합니다. 무기한 계약의 핵심 기반은 계약의 본질적인 또는 "진정한" 가치입니다. 시장 평균가의 주요 구성 요소인 "가격 지수"는 주요 주류 시장의 평균 가격입니다.
가격 지수는 다양한 주요 현물 시장 거래소의 가격 바스켓에서 파생된 종합 지수로 각각의 거래량에 가중치를 둡니다. 참조하는 거래 시장은 다음과 같습니다: Binance, Huobi, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX, MXC.
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또한 당사는 현물 시장 가격의 중단과 연결 문제로 인한 시장 성능 저하를 방지하기 위해 추가 보호 조치를 취하고 있습니다. 이러한 보호 조치는 다음과 같습니다:
- 단일 가격 출처 편차:
특정 거래소의 마지막 가격이 모든 가격 출처의 중앙 가격에서 5% 이상 벗어나는 경우 해당 거래소의 가격 가중치는 0으로 설정됩니다.
- 다중 가격 출처 편차:
1개 이상의 거래소의 마지막 가격이 5%보다 큰 편차를 보이는 경우 모든 가격 출처의 중앙 가격이 가중 평균 대신 지수 값으로 사용됩니다.
- 거래소 연결 문제:
지난 10초 동안 거래가 업데이트된 거래소의 데이터 피드에 접근할 수 없는 경우 마지막 결과의 가격 데이터를 사용하여 가격 지수를 계산할 수 있습니다.
- 거래소의 거래 데이터가 10초 동안 업데이트되지 않는 경우, 가중 평균을 계산할 때 해당 거래소의 가중치는 0으로 설정됩니다.
- 마지막 거래 가격 보호:
"가격 지수" 및 "시장 평균가" 매칭 시스템이 안정적이고 신뢰할 수 있는 참조 데이터 출처를 확보할 수 없는 경우, 단일 가격 지수(즉, 가격 지수가 변경되지 않음)를 사용하는 계약의 가격 지수에 영향을 줍니다. 이 경우 "마지막 거래 가격 보호" 메커니즘을 사용하여 시스템이 정상으로 돌아올 때까지 시장 평균가를 업데이트합니다. "마지막 거래 가격 보호" 메커니즘은 계약 자체의 마지막 거래 가격에 특정 제한을 두어 시장 평균가를 결정하는 방법으로 일시적으로 해당 계약의 참조 가격을 변경합니다. 이를 통해 매칭 시스템이 미실현 PnL과 청산 레벨을 계산할 수 있으므로 불필요한 청산을 방지할 수 있습니다.
가격 지수는 공정한 현물 가격으로 생각할 수 있습니다. 이를 사용하여 시장 평균가를 계산한 다음 각 계약에 대한 미실현 PnL을 계산합니다. 계정에 대한 실현 PnL은 포지션이 종료된 시점에 거래된 시장 가격을 기반으로 합니다.
무기한 선물 계약의 시장 평균가 공식은 다음과 같습니다:
시장 평균가 = 중앙값 × (가격 1, 가격 2, 계약 가격)
가격 1 = 가격 지수 × (1 + 펀딩 비율 × (다음 펀딩 비율까지의 시간 (h) / 8))
가격 2 = 가격 지수 + 이동 평균 (30분 기준)
* 이동 평균 (30분 기준) = 이동 평균 (( 매수 1 + 매도 1) / 2 – 가격 지수), 30분 간격으로 1분마다 샘플링됩니다.
* 중앙값 : 가격 1, 가격 2 , 계약 가격 중 중간 가격이 중앙값으로 결정됩니다. 예를 들어, 가격 1 < 가격 2 < 계약 가격이면 가격 2가 시장 평균가로 사용됩니다.
아폴로엑스는 극단적인 시장 상황 또는 가격 출처의 편차로 인해 현물 가격과 시장 평균가에 큰 편차가 있는 경우 추가 보호 조치를 취할 것임을 유의해주시기 바랍니다. 이러한 경우 가격 2가 시장 평균가로 직접 사용됩니다.
시장 평균가는 단기 가격 변동이 큰 무기한 선물 계약과 비교하여 계약의 고유 가치를 더 잘 추정합니다. 당사는 이 시장 평균가를 사용하여 트레이더에게 불필요한 청산과 시장 조작을 방지합니다.