Di seguito, puoi vedere il tasso di finanziamento e il conto alla rovescia per il prossimo tasso di finanziamento su ApolloX:
(Sito Web)
(App)
1. Il ruolo del tasso di finanziamento
Il ruolo chiave del tasso di finanziamento è quello di limitare la differenza di prezzo tra il mercato dei future perpetui e il mercato spot corrispondente (regressione del prezzo).
2. Perché il tasso di finanziamento è così importante?
I contratti future tradizionali vengono regolati su base mensile o trimestrale, a seconda delle specifiche del contratto. Al momento del regolamento, il prezzo del contratto converge con il prezzo spot e tutte le posizioni aperte scadono. I contratti future perpetui sono ampiamente utilizzati dagli exchange di derivati crypto e sono concepiti per essere simili ai contratti future tradizionali. Tuttavia, i contratti future perpetui hanno una differenza fondamentale.
A differenza dei contratti future tradizionali, i future perpetui consentono ai trader di detenere dei contratti in modo perpetuo, senza alcuna data di scadenza o la necessità di tenere traccia dei mesi di consegna inutilizzati. Ad esempio, un trader può mantenere aperta una posizione short a tempo indeterminato fino alla chiusura della posizione. In questo modo, il trading di future perpetui è molto simile al trading di coppie sul mercato spot. Tuttavia, i future perpetui non utilizzano un metodo tradizionale di regolamento. Per questo motivo, gli exchange di criptovalute hanno creato un meccanismo per garantire che i prezzi dei contratti future perpetui corrispondano al prezzo dell'indice. Questo meccanismo è chiamato Tasso di finanziamento.
3. Cos'è il tasso di finanziamento?
Un Tasso di finanziamento è un pagamento periodico effettuato nei confronti dei trader long o short, in base alla differenza di prezzo tra il prezzo di mercato del contratto perpetuo e il prezzo spot. Quando il mercato è rialzista, il Tasso di finanziamento è positivo e i trader a lungo termine pagano una commissione di finanziamento ai trader che sono short. Al contrario, quando il mercato è ribassista, il tasso di finanziamento è negativo e i trader short pagano una commissione di finanziamento ai trader long.
ApolloX non addebita alcuna tariffa per i trasferimenti del tasso di finanziamento, poiché i fondi vengono trasferiti direttamente tra gli utenti. Le tariffe di finanziamento su ApolloX vengono addebitate ogni 8 ore alle 00:00 UTC, 08:00 UTC e 16:00 UTC. I trader sono responsabili del finanziamento dei pagamenti in entrambe le direzioni, solo se hanno posizioni aperte nei momenti di finanziamento predeterminati. I trader che non hanno una posizione aperta non pagheranno né riceveranno alcun finanziamento.
Nota: c'è una deviazione di 15 secondi tra il tempo effettivo e il tempo in cui viene applicata la commissione di finanziamento. Ad esempio, se apri una posizione alle 16:00:05 UTC, ti potrebbe essere comunque addebitata una commissione di finanziamento. Pertanto, è importante prestare attenzione al tempo esatto in cui si apre una posizione.
4. Come viene calcolato l'importo del finanziamento?
Importo finanziamento = Valore Nozionale delle posizioni × tasso di finanziamento
Valore nozionale della posizione = Mark Price × Numero di contratti
5. Come viene determinato il Tasso di finanziamento?
Ci sono due componenti del Tasso di Finanziamento: il Tasso di Interesse e il Premium. Il Premium spiega perché il prezzo di un contratto perpetuo converge con l'andamento del prezzo dell'asset sottostante. ApolloX utilizza un tasso di interesse fisso all'interno del tasso di finanziamento, con il presupposto che l'interesse guadagnato detenendo del contante sia superiore all'interesse guadagnato detenendo l'equivalente in BTC. Per impostazione predefinita, il tasso di interesse è fissato allo 0,03% al giorno (0,01% per intervallo di regolamento del finanziamento) e può variare in base a fattori di mercato, come il Federal Funds Rate.
Durante i periodi ad elevata volatilità, potrebbe esserci una differenza significativa tra il prezzo del contratto perpetuo e il Mark price. In tali momenti, l'Indice Premium verrà utilizzato per rafforzare la convergenza dei prezzi tra il prezzo di mercato dei future e il prezzo Spot. Puoi visualizzare la cronologia del Premium Index sotto [Info].
Il Premium Index viene calcolato separatamente per ogni contratto. Le formule sono le seguenti:
- Premium Index (P) = [Max (0, Impact Bid Price – Price index) – Max (0, Price index – Impact Ask Price)] / Price index
- Impact Bid Price = prezzo di riempimento (fill price) medio per l'esecuzione del Impact Margin Notional sul Bid Price
- Impact Ask Price = prezzo di riempimento medio per l'esecuzione del Impact Margin Notional sul Ask Price
- Indice di prezzo (Price Index): un indice completo basato su un paniere di prezzi dei principali spot exchange, ponderato in base al loro volume relativo.
- Impact Margin Notional (IMN) per i contratti Future perpetui USDT: Il valore nozionale disponibile per negoziare con 200 USDT di margine (prezzo quotato in USDT); IMN = 200 USDT / Tasso di margine iniziale a leva massima
Clicca qui per ulteriori informazioni sulla leva finanziaria e margine per i future perpetui USDⓈ-M.
Supponiamo che il lato bid dell'ordine sia il seguente:
Se l'importo cumulativo della commissione quotato al Livello x è maggiore dell'IMN: moltiplicatore del contratto × ∑px × qx > IMN e se la commissione cumulativa quotata al Livello x-1 è inferiore all'IMN: moltiplicatore del contratto × ∑px-1 × qx-1 < IMN, il prezzo di offerta di impatto (Impact Bid Price) al livello x è incluso nel calcolo.
Formula:
Impact Bid Price = IMN/(IMN – Moltiplicatore contratto × ∑px-1 × qx-1) / px + Moltiplicatore contratto × ∑qx-1)