Di bawah ini, Anda dapat melihat Tingkat Pendanaan dan penghitung waktu mundur untuk Tingkat Pendanaan berikutnya di ApolloX:
(Situs web)
(Aplikasi)
1. Peran Tingkat Pendanaan
Peran kunci dari Tingkat Pendanaan adalah untuk mempersempit perbedaan harga antara pasar perpetual futures dan pasar spot terkait (regresi harga).
2. Mengapa Tingkat Pendanaan begitu penting?
Kontrak futures tradisional diselesaikan secara bulanan atau triwulanan, tergantung pada spesifikasi kontrak. Saat penyelesaian, harga kontrak bertemu dengan harga spot dan semua posisi terbuka berakhir. Kontrak perpetual futures banyak digunakan oleh bursa derivatif kripto dan dirancang agar mirip dengan kontrak futures tradisional. Akan tetapi, kontrak perpetual futures memiliki satu perbedaan utama.
Tidak seperti kontrak futures tradisional, kontrak perpetual futures memungkinkan pedagang untuk memegang kontrak selamanya, tanpa tanggal kedaluwarsa atau kebutuhan untuk melacak bulan pengiriman yang tidak digunakan. Misalnya, seorang pedagang dapat mempertahankan posisi short terbuka tanpa batas waktu hingga posisi ditutup. Dengan cara ini, perdagangan perpetual futures sangat mirip dengan perdagangan pasangan pasar spot. Akan tetapi, perpetual futures tidak menggunakan metode penyelesaian tradisional. Karena itu, bursa kripto telah menciptakan mekanisme untuk memastikan bahwa harga kontrak perpetual futures cocok dengan harga indeks. Mekanisme ini disebut Tingkat Pendanaan.
3. Apa itu Tingkat Pendanaan?
Tingkat Pendanaan adalah pembayaran berkala yang dilakukan kepada pedagang long atau short berdasarkan perbedaan harga antara harga pasar kontrak perpetual dan harga spot. Ketika pasar bullish, Tingkat Pendanaan positif dan pedagang long membayar biaya pendanaan kepada pedagang short. Sebaliknya, ketika pasar bearish, tingkat pendanaan negatif dan pedagang short membayar biaya pendanaan kepada pedagang long.
ApolloX tidak membebankan biaya apa pun untuk transfer tingkat pendanaan, karena dana ditransfer langsung antarpengguna. Biaya pendanaan di ApolloX ditarik setiap 8 jam pada pukul 07.00 WIB, 15.00 WIB, dan 23.00 WIB. Para pedagang hanya bertanggung jawab atas pembayaran pendanaan dalam dua arah, jika mereka memiliki posisi terbuka pada waktu pendanaan yang telah ditentukan terlebih dahulu. Pedagang yang tidak memiliki posisi terbuka tidak akan membayar atau menerima pendanaan apa pun.
Catatan: Ada deviasi 15 detik antara waktu aktual dan waktu penarikan biaya pendanaan. Misalnya, jika Anda membuka posisi pada pukul 23.00.05 WIB, Anda mungkin masih dikenakan biaya pendanaan. Oleh karena itu, penting bagi Anda untuk memperhatikan waktu pasti saat Anda membuka posisi.
4. Bagaimana cara Jumlah Pendanaan dihitung?
Jumlah Pendanaan = Nilai Nosional Posisi × Tingkat Pendanaan
Nilai Nosional Posisi = Harga Mark × Jumlah Kontrak
5. Bagaimana cara Tingkat Pendanaan ditentukan?
Ada dua komponen Tingkat Pendanaan: Suku Bunga dan Premi. Premi menjelaskan mengapa harga kontrak perpetual menyatu dengan tren harga aset dasar. ApolloX menggunakan suku bunga tetap dalam tingkat pendanaan, dengan asumsi bahwa bunga yang dihasilkan dengan memiliki uang tunai lebih tinggi daripada bunga yang dihasilkan dengan memiliki setara BTC. Secara default, suku bunga ditetapkan pada 0,03% per hari (0,01% per interval penyelesaian pendanaan) dan dapat berubah berdasarkan faktor pasar, seperti Federal Funds Rate.
Selama periode volatilitas tinggi, mungkin ada perbedaan signifikan antara harga kontrak perpetual dan Harga Mark. Pada saat seperti itu, Indeks Premi akan digunakan untuk melaksanakan konvergensi harga antara harga pasar Futures dan harga Spot. Anda dapat melihat riwayat Indeks Premi dalam [Info].
Indeks Premi dihitung secara terpisah untuk setiap kontrak. Rumusnya adalah sebagai berikut:
- Indeks Premi (P) = [Maks (0, Dampak Harga Bid – Indeks Harga) – Maks (0, Indeks Harga – Dampak Harga Ask )] / Indeks Harga
- Dampak Harga Bid = Harga pengisian rata-rata untuk menjalankan Pengaruh Margin Notional pada Harga Bid
- Dampak Harga Ask = Harga pengisian rata-rata untuk menjalankan Dampak Margin Nosional pada Harga Ask
- Indeks Harga: Indeks komprehensif berdasarkan sekeranjang harga dari bursa spot utama, yang ditimbang berdasarkan volume relatifnya.
- Dampak Margin Nosional (IMN) untuk Kontrak Perpetual Futures USDT: Nosional tersedia untuk diperdagangkan dengan margin senilai 200 USDT (harga dikutip dalam USDT); IMN = 200 USDT / Tingkat Margin Awal pada leverage maksimum
Klik di sini untuk mengetahui selengkapnya tentang Leverage dan Margin untuk Perpetual Futures USDⓈ-M.
Asumsikan bahwa sisi bid dari buku order adalah sebagai berikut:
Jika jumlah komisi kumulatif yang dikutip di Level x lebih besar dari IMN: Pengganda kontrak × ∑px × qx > IMN, dan jika komisi kumulatif yang dikutip di Level x-1 kurang dari IMN: Pengganda kontrak × ∑px-1 × qx-1 < IMN, maka Dampak Harga Bid pada Level x dimasukkan dalam perhitungan.
Rumus:
Dampak Harga Bid = IMN / (IMN – Pengganda Kontrak × ∑px-1 × qx-1) / px + Pengganda Kontrak × ∑qx-1)