Cara Harga Mark dihitung berkorelasi erat dengan tingkat pendanaan dan sebaliknya. Kami sangat menyarankan agar Anda membaca dengan cermat dua artikel tentang "Harga Mark" dan "Tingkat Pendanaan" untuk mendapatkan pemahaman penuh tentang cara kerja sistem perdagangan Futures.
Karena PnL Belum Terealisasi adalah pendorong utama likuidasi, penting untuk memastikan bahwa PnL Belum Terealisasi dihitung secara akurat untuk menghindari likuidasi yang tidak perlu. Dasar inti dari Kontrak Perpetual adalah nilai intrinsik atau "sebenarnya" dari Kontrak. “Indeks Harga,” yang merupakan komponen utama dari Harga Mark, adalah rerata harga dari berbagai market besar utama.
Indeks Harga adalah indeks komposit yang berasal dari sekeranjang harga dari berbagai bursa Pasar Spot besar, yang ditimbang berdasarkan volume perdagangan masing-masing. Pasar perdagangan yang disebut meliputi: Binance, Huobi, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX, dan MXC.
Klik untuk melihat Indeks Harga Perpetual Futures USDⓈ-M ApolloX.
Kami juga mengambil tindakan perlindungan tambahan untuk menghindari kinerja pasar buruk yang disebabkan oleh gangguan harga Pasar Spot dan masalah konektivitas. Semua langkah perlindungan ini adalah sebagai berikut:
- Penyimpangan Sumber Harga Tunggal:
Ketika Harga Terakhir dari bursa tertentu menyimpang lebih dari 5% dari Harga Median semua sumber harga, bobot harga bursa tersebut akan ditetapkan ke nol.
- Penyimpangan Sumber Beberapa Harga:
Jika Harga Terakhir lebih dari 1 bursa menunjukkan penyimpangan lebih besar dari 5%, Harga Median dari semua sumber harga akan digunakan sebagai nilai indeks, bukan rerata tertimbang.
- Masalah Konektivitas Bursa:
Jika kami tidak dapat mengakses umpan data untuk bursa yang perdagangannya telah diperbarui dalam 10 detik terakhir, kami dapat menggunakan data harga dari hasil terakhir untuk menghitung Indeks Harga.
- Jika data perdagangan untuk bursa belum diperbarui selama 10 detik, bobot bursa ini akan diatur ke nol saat menghitung rerata tertimbang.
- Perlindungan Harga Perdagangan Terakhir:
Ketika sistem pencocokan "Indeks Harga" dan "Harga Mark" tidak dapat mengamankan sumber data referensi stabil dan terandalkan, hal itu berdampak pada Indeks Harga untuk kontrak dengan Indeks Harga tunggal (yaitu, Indeks Harga tidak akan berubah). Dalam hal ini, kami menggunakan mekanisme "Perlindungan Harga Perdagangan Terakhir" untuk memperbarui Harga Mark hingga sistem kembali normal. Mekanisme “Perlindungan Harga Perdagangan Terakhir” adalah cara menentukan Harga Mark dengan menetapkan limit tertentu pada harga perdagangan terakhir dari kontrak itu sendiri, sehingga untuk sementara mengubah harga referensi untuk kontrak tersebut. Hal ini memungkinkan sistem pencocokan untuk menghitung PnL Belum Terealisasi dan Tingkat Likuidasi, sehingga menghindari likuidasi yang tidak perlu.
Anda dapat melihat Indeks Harga sebagai Harga Spot yang adil. Kami menggunakan ini untuk menghitung Harga Mark, yang kemudian digunakan untuk menghitung PnL Belum Terealisasi untuk setiap kontrak. Catat bahwa PnL Terealisasi untuk akun didasarkan pada Harga Pasar perdagangan pada saat posisi ditutup.
Rumus Harga Mark untuk Kontrak Futures Perpetual adalah sebagai berikut:
Harga Mark = Median × (Harga 1 , Harga 2 , Harga Kontrak)
Harga 1 = Indeks Harga × (1 + Tingkat Pendanaan × (Waktu menuju Tingkat Pendanaan Berikutnya (h)/8 ))
Harga 2 = Indeks Harga + Rata-rata Bergerak (dasar 30 menit)
*Rata-rata Bergerak (dasar 30 menit) = Rata-rata Bergerak (( Bid 1 + Ask 1) / 2 – Indeks Harga), sampel diambil setiap menit dalam interval 30 menit.
*Median: Harga tengah dari Harga 1, Harga 2, dan Harga Kontrak diambil sebagai median. Misalnya, jika Harga 1 < Harga 2 < Harga Kontrak, maka Harga 2 diambil sebagai Harga Mark.
Harap dicatat bahwa ApolloX akan mengambil tindakan perlindungan tambahan ketika ada penyimpangan besar antara Harga Spot dan Harga Mark karena kondisi pasar ekstrem atau penyimpangan dalam sumber harga. Dalam kasus tersebut, Harga 2 akan diambil langsung sebagai Harga Mark.
Harga Mark adalah estimasi lebih baik dari nilai inheren pada suatu kontrak dibandingkan dengan harga Kontrak Perpetual Futures, yang memiliki fluktuasi harga jangka pendek besar. Kami menggunakan Harga Mark ini untuk menghindari likuidasi yang tidak perlu bagi pedagang kami dan untuk mencegah manipulasi pasar.