Ci-dessous, vous pouvez voir le taux de financement et le compte à rebours jusqu'au prochain taux de financement sur ApolloX :
(Site Web)
(Application)
1. Rôle du taux de financement
Le rôle clé du taux de financement est de réduire la différence de prix entre le marché des contrats Futures perpétuels et le marché au comptant correspondant (régression des prix).
2. Pourquoi le taux de financement est-il si important ?
Les contrats Futures traditionnels sont établis sur une base mensuelle ou trimestrielle et selon les spécifications du contrat. Au moment du règlement, le prix du contrat converge avec le prix au comptant, et toutes les positions ouvertes expirent. Les contrats Futures perpétuels sont largement utilisés par les exchanges de produits dérivés en crypto et sont conçus pour être similaires aux contrats Futures traditionnels. Cependant, les contrats Futures perpétuels présentent une différence essentielle.
Contrairement aux contrats Future traditionnels, les Futures perpétuels permettent aux traders de détenir des contrats à perpétuité, sans date d'expiration ni nécessité de suivre les mois de livraison non utilisés. Par exemple, un trader peut garder une position courte ouverte indéfiniment jusqu'à ce que la position soit fermée. De cette manière, le trading de contrats Futures perpétuels est très similaire au trading de paires de marchés au comptant. Cependant, les contrats Futures perpétuels n'utilisent pas une méthode traditionnelle de règlement. Pour cette raison, les exchanges de cryptos ont créé un mécanisme pour s'assurer que les prix des contrats Futures perpétuels correspondent au prix de l'indice. Ce mécanisme est appelé le taux de financement.
3. Qu'est-ce que le taux de financement ?
Un taux de financement est un paiement périodique effectué à des traders haussiers ou baissiers, calculé en fonction de la différence de prix entre le prix du marché du contrat perpétuel et le prix au comptant. Lorsque le marché est haussier, le taux de financement est positif et les traders haussiers paient des frais de financement aux traders baissiers. À l'inverse, lorsque le marché est baissier, le taux de financement est négatif et les traders baissiers paient les frais de financement aux traders haussiers.
ApolloX ne facture pas de frais pour les transferts de taux de financement, ils sont transférés directement entre les utilisateurs. Les frais de financement sur ApolloX ont lieu toutes les 8 heures à 00 h00 UTC, 08 h 00 UTC, et 16 h 00 UTC. Les traders ne sont redevables des paiements de financement dans les deux sens que s'ils détiennent des positions ouvertes aux heures de financement prédéterminées. Les traders qui n'ont pas de position ouverte ne paieront pas et ne recevront pas de fonds.
Remarque : il y a un écart de 15 secondes entre l'heure réelle et l'heure à laquelle les frais de financement sont prélevés. Par exemple, si vous ouvrez une position à 16 h 00 UTC, des frais de financement peuvent vous être facturés. Il est donc important que vous fassiez attention au moment exact où vous ouvrez une position.
4. Comment le montant du financement est-il calculé ?
Montant du financement = Valeur Notionnelle des Positions × Taux de financement
Valeur notionnelle de la position = Prix repère × Nombre de contrats
5. Comment le taux de financement est-il déterminé ?
Le taux de financement se compose de deux éléments : le taux d'intérêt et la prime. La prime est la raison pour laquelle le prix d'un contrat perpétuel converge avec l'évolution du prix de l'actif sous-jacent. ApolloX utilise un taux d'intérêt fixe dans le cadre du taux de financement, en partant du principe que l'intérêt gagné en détenant des espèces est plus élevé que l'intérêt gagné en détenant l'équivalent en BTC. Par défaut, le taux d'intérêt est fixé à 0,03 % par jour (0,01 % par intervalle de règlement des fonds) et peut changer en fonction des facteurs du marché, comme le taux des fonds fédéraux.
Pendant les périodes de forte volatilité, il peut y avoir une différence significative entre le prix du contrat perpétuel et le prix repère. Dans ce cas, l'indice de prime sera utilisé pour assurer la convergence des prix entre le prix du marché futures et le prix au comptant. Vous pouvez consulter l'historique de l'indice de prime sous [Informations].
L'indice de prime est calculé séparément pour chaque contrat. Les formules sont les suivantes :
- Indice de prime (P) = [Max(0, Impact sur l'offre – Indice de Prix ) – Max(0, Indice de Prix – Impact sur l'offre)] / Indice de Prix
- Prix de l'offre d'impact = Prix moyen d'exécution de la marge d'impact notionnelle sur le prix de l'offre
- Impact sur la demande = Prix moyen d'exécution du Notionnel de la marge d'impact sur le prix d'achat
- Indice des prix : indice complet basé sur un panier de prix provenant des principaux exchanges au comptant, pondéré par leur volume relatif.
- Notionnel de marge d'impact (IMN) pour les contrats Futures perpétuels en USDT : notionnel disponible pour trader avec une marge de 200 USDT (cotation du prix en USDT) ; IMN = 200 USDT / taux de marge initial avec un effet de levier maximal.
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Supposons que le côté acheteur du carnet d'ordres soit le suivant :
Si le montant cumulé de la commission citée au niveau x est supérieur à l'IMN : multiplicateur du contrat × ∑px × qx > IMN, et si la commission cumulée citée au niveau x-1 est inférieure à l'IMN : multiplicateur du contrat × ∑px-1 × qx-1 < IMN, alors le prix de l'offre au niveau x est inclus dans le calcul.
Formule :
Impact de l'offre = IMN / (IMN – Multiplicateur du contrat × ∑px-1 × qx-1) / px + Multiplicateur du contrat × ∑qx-1)