A continuación, puedes ver la tasa de financiación y la cuenta regresiva para la siguiente tasa de financiación en ApolloX:
(Sitio web)
(Aplicación)
1. El rol de la tasa de financiación
El rol clave de la tasa de financiación es acotar la diferencia de precio entre el mercado de futuros perpetuos y el mercado spot correspondiente (regresión del precio).
2. ¿Por qué es tan importante la tasa de financiación?
Los contratos de futuros tradicionales se liquidan de forma mensual o trimestral, según las especificaciones del contrato. En la liquidación, el precio del contrato converge hacia el precio spot, y todas las posiciones abiertas vencen. Los contratos de futuros perpetuos son ampliamente utilizados por los exchanges de criptoderivados, y están diseñados para ser similares a los contratos de futuros tradicionales. Sin embargo, los contratos de futuros perpetuos tienen una diferencia clave.
A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, los futuros perpetuos permiten a los traders mantener contratos a perpetuidad, sin fechas de vencimiento ni la necesidad de realizar un seguimiento de los meses de entrega no utilizados. Por ejemplo, un trader puede mantener una posición en short abierta indefinidamente hasta que se cierre la posición. De esta manera, el trading de futuros perpetuos es muy similar al trading de pares de mercado spot. Sin embargo, los futuros perpetuos no utilizan un método tradicional de liquidación. Debido a esto, los exchanges de criptomonedas han creado un mecanismo para garantizar que los precios de los contratos de futuros perpetuos coincidan con el precio índice. Este mecanismo se llama tasa de financiación.
3. ¿Qué es la tasa de financiación?
Una tasa de financiación es un pago periódico que se hace a los traders en long o en short en función de la diferencia de precio entre el precio de mercado del contrato perpetuo y el precio spot. Cuando el mercado es alcista, la tasa de financiación es positiva y los traders en long pagan una comisión de financiación a los traders en short. Por el contrario, cuando el mercado es bajista, la tasa de financiación es negativa y los traders en short pagan la comisión de financiación a los traders en long.
ApolloX no cobra comisiones por las transferencias de tasas de financiación, ya que los fondos se transfieren directamente entre usuarios. Las comisiones de financiación en ApolloX se toman cada 8 horas a las 00:00 UTC, 08:00 UTC y 16:00 UTC. Los traders solo son responsables por los pagos de financiación en ambas direcciones si tienen posiciones abiertas en las horas predeterminadas de financiación. Los traders que no tengan una posición abierta no pagarán ni recibirán ninguna financiación.
Nota: Hay una desviación de 15 segundos entre la hora real y la hora en que se toma la comisión de financiación. Por ejemplo, si abres una posición a las 16:00:05 UTC, es posible que se te cobre una comisión de financiación. Por eso, es importante que prestes atención a la hora exacta en la que abres una posición.
4. ¿Cómo se calcula la cantidad financiada?
Cantidad financiada = valor nocional de las posiciones x tasa de financiación
Valor nocional de la posición = precio de marca × número de contratos
5. ¿Cómo se determina la tasa de financiación?
La tasa de financiación consta de dos componentes: la tasa de interés y la prima. La prima explica por qué el precio de un contrato perpetuo converge con la tendencia de precios del activo subyacente. ApolloX utiliza una tasa de interés fija dentro de la tasa de financiamiento, con el supuesto de que el interés ganado por el holding de efectivo es mayor que el interés ganado por el holding del equivalente en BTC. De forma predeterminada, la tasa de interés se establece en 0.03% por día (0.01% por intervalo de liquidación de fondos) y puede cambiar según los factores de mercado, como la tasa de fondos federales.
Durante períodos de alta volatilidad, puede haber una diferencia significativa entre el precio del contrato perpetuo y el precio de marca. En esos momentos, se utilizará el índice de la prima para hacer cumplir la convergencia de precios entre el precio del mercado de futuros y el precio spot. Puedes ver el historial del índice de la prima en [Información].
El índice de la prima se calcula por separado para cada contrato. Las fórmulas son las siguientes:
- Índice de la prima (P) = [Máx. (0, precio bid de impacto - índice de precio) - Máx. (0, índice de precio - precio bid de impacto)] / Índice de precio
- Precio bid de impacto = precio promedio al que se completa la orden para ejecutar el nocional del margen de impacto sobre el precio bid
- Precio ask de impacto = precio promedio al que se completa la orden para ejecutar el nocional del margen de impacto sobre el precio ask
- Índice de precio: un índice integral basado en una canasta de precios de los principales exchanges spot, ponderado por su volumen relativo.
- Nocional del margen de impacto (IMN) para contratos de futuros perpetuos en USDT: el nocional disponible para hacer trading con un margen de 200 USDT (precio cotizado en USDT); IMN = 200 USDT / tasa de margen inicial con apalancamiento máximo
Haz clic aquí para obtener más información sobre el apalancamiento y el margen de futuros perpetuos USDⓈ-M.
Supongamos que el lado bid del libro de órdenes es el siguiente:
Si la cantidad de la comisión acumulada cotizada en el Nivel x es mayor que el IMN: multiplicador de contrato × ∑px × qx > IMN, y si la comisión acumulada cotizada en el Nivel x-1 es menor que el IMN: multiplicador de contrato × ∑px-1 × qx-1 < IMN, entonces el precio bid de impacto en el Nivel x se incluye en el cálculo.
Fórmula:
Precio bid de impacto = IMN / (IMN – Multiplicador de contrato × ∑px-1 × qx-1) / px + Multiplicador de contrato × ∑qx-1)